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Intereses por bonos de la AFD dan ingresos de 1,7 millones de dólares

La Dirección General de Jubilaciones y Pensiones (DGJP), dependiente de la Subsecretaría de Estado de Administración Financiera (SSEAF) del Ministerio de Hacienda, recibió el pasado 21 de junio el quinto pago de intereses de G. 10.820 millones (USD 1,7 millones) por la compra de Bonos de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), informó esta cartera de Estado.

Se trata de una inversión realizada el 22 de diciembre de 2016 por un total de G. 350.000 millones (USD 56.4 millones), a cinco años de plazo.

Mencionaron, que dichos bonos, fueron colocados a una tasa de interés del 6,20%, con pagos semestrales, por lo que se tiene previsto recibir el sexto pago el próximo 20 de diciembre.

En lo que va del ejercicio fiscal 2019, la Caja Fiscal percibió la suma de G. 35.535 millones (USD 5,7 millones) en concepto de intereses por las diversas inversiones realizadas.

Resaltaron que la Dirección General de Jubilaciones y Pensiones ha percibido la suma de G. 269.243 millones (USD 43,4 millones) en concepto de intereses generados por las inversiones que se han realizado desde el año 2013 hasta la fecha.

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Buena parte de los bonos soberanos serán destinados a obras

El ministerio de Hacienda comunicó que del total de USD 500 millones emitidos en Bonos Soberanos, poco más de la mitad, unos USD 257 millones, serán invertidos en obras públicas. De ese monto, USD 248 millones serán canalizados a través del Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones (MOPC) para la Ampliación, Duplicación de Rutas y Conservación de Caminos Vecinales, y además de USD 9 millones por el Ministerio de Urbanismo, Vivienda y Hábitat (MUVH) para la construcción de viviendas sociales.

Entre los proyectos más emblemáticos a ser financiados se encuentra la segunda etapa de la Avenida Costanera Norte, el mejoramiento de 151 Km de ruta entre Capitán Bado y Santa Rosa, la construcción del Muelle Deportivo y el Parque Lineal sobre la Avenida Costanera y el Tramo Alberdi-Pilar.

Además, se invertirá en la construcción del Corredor de Exportación en Itapúa y Alto Paraná, principalmente en los accesos a los Puertos sobre el Río Paraná y la Ruta N° 4 “General Díaz” que une San Ignacio con Pilar (del Km 225 al 358,4), además del mantenimiento de las rutas N° 3 “General Aquino” del Km 21,8 al 170,3 y la Transchaco del Km 326 al 525.

Sumado a eso, se prevé realizar alcantarillado y desagüe pluvial en Asunción y San Lorenzo, reemplazar puentes de madera por metálicos y de hormigón en todo el país, y construir dos penitenciarias, en Emboscada y Ciudad del Este, respectivamente.

Los recursos a ser invertidos forman parte de la séptima colocación de bonos en el mercado internacional, de USD 500 millones, a 31 años de plazo, a una tasa de 5,4%. Desde el 2013, Paraguay viene realizando emisiones anuales, totalizando USD 3.910 millones al 2019.

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Hacienda afirma que «Llave en Mano» generaría menores intereses que Bonos Soberanos

El financiamiento del Proyecto Bioceánico o Ruta Bioceánica bajo la modalidad “Llave en Mano” supondría un menor costo que hacerlo a través de los Bonos Soberanos, dado que el formato de pago de intereses es diferente uno de otro, dando ventaja al primero, afirma un documento del Ministerio de Hacienda.

Señala que la igualdad de condiciones como el plazo, llevar a cabo el proyecto con “Llave en Mano” implicaría no solo apostar por una vía diferente de financiamiento, sino que además resultaría más económica.

«Paraguay es uno de los países con mayor crecimiento económico en los últimos tres años en toda la región, manteniendo un nivel de 4% anual real. Sin lugar a dudas este crecimiento se vio impulsado en parte por la fuerte apuesta a la inversión pública realizada. Sin embargo, el país aún posee una brecha de infraestructura respecto a los países vecinos, la cual solo se podrá achicar siguiendo la senda de inversiones en infraestructura, para lo que es necesario una diversificación de las modalidades de financiamiento, incluyendo Bonos Soberanos, Asociaciones Público-Privadas (APP) y la modalidad “Llave en Mano, cada una de estas con sus respectivas características», agrega el escrito.

Comparación

En la comparación de las alternativas de “Llave en Mano” y Bonos Soberanos, hay que considerar que el formato del pago de intereses es diferente. Con “Llave en Mano”, los intereses se pagan sobre el capital adeudado y conforme se va amortizando el capital, se reducen los intereses a pagar. En los Bonos Soberanos, los intereses se calculan al inicio sobre el total del capital adeudado, lo cual queda fijo en un monto definido o cupón fijo de intereses a pagar cada año.

 

 

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Giménez dijo a IFR que el país prepara mejor gestión de deudas

Con seis emisiones de bonos en dólares, Paraguay está sentando las bases para una estrategia de gestión de deuda más sofisticada, dijo la ministra de Hacienda Lea Giménez a IFR, un servicio de información financiera de Thomson Reuters.

El Gobierno paraguayo ha estado evaluando los niveles de sostenibilidad de su deuda, mientras explora la manera de profundizar un mercado local que todavía es muy superficial.

Todavía tenemos un enfoque muy conservador hacia todo lo que hacemos con respecto a la deuda, dijo Giménez a IFR en el marco de las reuniones del Banco Interamericano de Desarrollo que tienen lugar en la ciudad argentina de Mendoza.

Creemos que en los próximos años esa deuda alcanzará un punto estable y se estabilizará, agregó la ministra de 36 años, la más joven de la región y la primera mujer en ocupar el cargo en Paraguay.

El país, calificado Ba1/BB/BB, todavía tiene margen para emitir más deuda. Según un análisis reciente realizado con el Fondo Monetario Internacional, sus niveles de deuda sostenible se encuentran entre el 30 y 45 por ciento del PIB frente al actual 25 por ciento, dijo Giménez.

Pero en lugar de aumentar la deuda, el Gobierno trabaja en una ley para permitir que el país la gestione con mayor responsabilidad.

El objetivo de estas transacciones no es emitir deuda nueva o aumentar el nivel de la deuda sino mejorar el perfil cuando estas ventanas se abran en los mercados internacionales, podemos salir y comprar bonos viejos y emitir deuda nueva a mejores tasas, dijo la ministra.

Paraguay cubrió la mayor parte de sus necesidades de financiamiento para el 2018 a comienzos de este mes, cuando emitió 530 millones de dólares a 30 años con un rendimiento de 5,6 por ciento y ofertas por 2.600 millones de dólares.

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Titular del BCP afirma que emisión de bonos debe continuar en el próximo Gobierno

Indistintamente de la persona que resulte electa en las próximas elecciones generales de abril próximo, el titular del Banco Central del Paraguay (BCP), Carlos Fernández Valdovinos, cree que la política de emisión de bonos soberanos debería continuar por el bien de la economía paraguaya y así evitar caer en el estancamiento.

Creo que, inde­pendiente­mente de quién sea el candidato que gane, el próximo gobierno va a seguir con esta política de emisión de bonos porque o si no sería un frenazo. Dejar de hacerlo implicaría dejar de tener una fuente de finan­ciamiento para la infraes­tructura, desafío funda­mental en este tiempo para que se mueva la economía, manifestó el presidente de la banca matriz.

Dijo además, que por temor no se debe parar porque las emisiones de deudas es el motor que acelera el crecimiento y en especial ahora que los mercados internacionales están tan volátiles. Noso­tros no tenemos nada oficial, pero ya vimos estudios que muestran el impacto positivo de las inversiones públicas en el PIB, expresó.

Resaltó que mantener el ejer­cicio de sostenibilidad de deuda no es una tarea fácil. Solo el BCP y el Ministe­rio de Hacienda hicieron este estudio, además de los orga­nismos internacionales, luego nadie más, manifestó Fernández Valdovinos quien dijo estar de acuerdo en ver, y tener que ver, los proyec­tos que permitan el repago de la deuda, pero de todo lo que ya se emitió la mayor parte se destina a infraes­tructura. Se está notando el mejoramiento de la calidad de vida de la gente y la pro­ductividad, dijo.

Actualmente, la deuda externa que tiene nuestro país se encuentra en torno a los 7.700 millo­nes de dólares y en comparación con el PIB, estaría cerca del 25 al 26 por ciento. Si se toma en comparación a otros países de la región, se nota que somos uno de los que mantienen una de las más bajas deudas en la región.

Resaltó finalmente que  el «bicicleteo» es el único tipo de endeudamiento que no sube el nivel de deuda respecto al PIB.

Tanto que critican al bicicleteo. Yo me pregunto si es que no se dan cuenta de que es el único que no sube, pues el PIB por año va en aumento, ya que se espera sea mayor en los próximos 10 y 30 años. En términos nominales, si el PIB crece, los ratios de deuda van cayendo, encerró.

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Bonos soberanos serán colocados en el mercado estadounidense

Funcionarios autorizados en materia financiera y económica buscarán inversores en el mercado estadounidense para colocar una emisión de bonos soberanos por valor de 500 millones de dólares, según informó el Ministerio de Hacienda.

La comitiva paraguaya viajará a Estados Unidos la próxima semana para participar en un «road show», como se conoce a este tipo de giras, y se reunirán entre el martes y el miércoles con inversores interesados en la deuda de Paraguay.

La cartera de Hacienda también adelantó en su comunicado que los bancos encargados de la operación en el mercado internacional serán los norteamericanos Citibank y JP Morgan.

Esta será la sexta ocasión en la que Paraguay subaste bonos soberanos en una puja internacional y, según el Fisco, evidencia que el mercado paraguayo ha recuperado su estabilidad y existen buenas perspectivas.

La ministra de Hacienda de Paraguay, Lea Giménez, ya adelantó a mediados de febrero que el país esperaba una ventana interesante en el mercado financiero para iniciar la colocación de bonos soberanos, prevista inicialmente para la primera quincena de ese mes.

Paraguay aprobó en el Presupuesto General de la Nación la emisión de deuda por valor superior a 600 millones de dólares para 2018. De esa cifra, 500 millones se subastarán en el mercado internacional a través de los bonos soberanos, mientras que la cantidad restante se colocará a través de la Bolsa de Valores, con subastas de bonos a cuatro y siete años.

La Bolsa paraguaya realizó la primera puja el pasado 8 de febrero, con la adjudicación de 26,8 millones de dólares en bonos a cuatro años, con una tasa nominal del 7 %.

La próxima emisión será el 6 de marzo con bonos a cuatro años, según el calendario de subastas de bonos del tesoro 2018 de la Subsecretaría de Estado de Economía.

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Giménez espera colocar bonos soberanos

La ministra de Hacienda, Lea Giménez, dijo que espera a que se abra una ventana interesante en el mercado financiero para iniciar la colocación de bonos soberanos, prevista inicialmente para la primera quincena de febrero. También habló respecto a la interesante recaudación obtenida por la Secretaría de Estado de Tributación (SET).

Paraguay aprobó en el Presupuesto General de la Nación la emisión de deuda por valor superior a 600 millones de dólares para 2018. De esa cifra, 500 millones se subastarán en el mercado internacional a través de los bonos soberanos, aunque no hay una fecha cierta, informó la titular de la cartera tras su encuentro con el presidente de la República, Horacio Cartes.

La cantidad restante se colocará a través de la Bolsa de Valores, con subastas de bonos a cuatro y siete años. La Bolsa local realizó la primera puja el pasado 8 de febrero, con la adjudicación de 26,8 millones de dólares en bonos a cuatro años, con una tasa nominal del 7 %.

La titular de Hacienda también se pronunció sobre la recaudación obtenida por la SET durante el primer mes del año, que alcanzó los 187 millones de dólares, un 8,4 % más que en el mismo periodo del año anterior, según los datos de la SET.

La ministra calificó la dinámica de recaudación como muy positiva y relacionó esta mejora con las reestructuraciones de las instituciones recaudatorias.

No obstante, Giménez aclaró que ese incremento no es suficiente para cerrar ese agujero de 40 millones de dólares de diferencia entre el proyecto presupuestario presentado por Hacienda y el Presupuesto General de la Nación que finalmente se aprobó.

Ante esta situación, la ministra advirtió que habría que apretar los cinturones para cerrar el año dentro de los límites establecidos por la Ley de Responsabilidad Fiscal, que fija el déficit del país en el 1,5 % del Producto Interno Bruto (PIB).

Giménez también informó de la visita de la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, durante los días 13 y 14 de marzo. Es una eminencia en lo que respecta a la mujer en el campo económico y también es una persona que ha traído a la agenda económica el crecimiento inclusivo y la inclusión de la mujer, encerró la secretaria de Estado.

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Con Cartes la deuda pública subió 69,5% y alcanza US$ 6.928 millones

Durante la gestión de Horacio Cartes en la Presidencia de la República, desde el año 2013, la deuda pública creció 69,5% y trepó a US$ 6.928 millones. Las noticias no son buenas dado que el Gobierno tiene proyectado en su presupuesto correspondiente al año 2018 una nueva emisión de bonos soberanos por valor de US$ 500 millones.

Un dato importante es que el Estado paraguayo paga anualmente 23,1 millones de dólares en concepto de interés por la primera colocación de bonos soberanos, realizada en el año 2013 durante el Gobierno del liberal Federico Franco, a una tasa de interés de 4,625% y 10 años de plazo.

La segunda colocación de 1.000 millones de dólares la realizó el gobierno del colorado Horacio Cartes a una tasa de 6,10% y plazo de 30 años.

Desde el año 2014, se sumaron 61 millones de dólares por la segunda colocación efectuada ya durante el gobierno de Cartes, totalizando 84,1 millones de dólares.

El actual Ejecutivo lleva emitidos bonos soberanos por US$ 2.380 millones, gran parte destinados a “bicicletear” la deuda vencida y otra para financiar obras.

Analistas económicos habían advertido que incrementar la deuda en este ritmo es peligroso e insostenible en el tiempo y que el país puede terminar sobreendeudado, como ocurrió en otras épocas.

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Bonos soberanos serían comprados por IPS y la Caja Fiscal

El Ministerio de Hacienda tiene pendiente en el presupuesto de este año aproximadamente US$ 700 mil millones para ser emitidos, y los principales inversores serían la Caja Fiscal y el Instituto de Previsión Social (IPS). 

La ministra de Hacienda, Lea Giménez, y el presidente de la Agencia Financiera de Desarrollo, José Maciel, dieron repaso a los proyectos realizados en el primer semestre y los que vendrán en los meses restantes del año.  AFD tiene para invertir en el resto del año 120 millones de dólares.

Maciel afirmó que hasta junio la AFD tenía invertido US$ 160 millones de los 280 millones que tienen proyectados para este año, por lo que quedan US$ 120 millones por colocar en el segundo semestre.

Comentó que la AFD es la única entidad que provee recursos de largo plazo en guaraníes. Históricamente, estos recursos van al sector vivienda, aunque en la actualidad se han incrementado los financiamientos de grandes proyectos de infraestructura.

 “En lo que va de este año se tiene financiado un 54% del área de servicios, que son las construcciones, y sólo un 24% en el sector vivienda”, acotó Maciel.

Con respecto a los bonos, dijo que tienen en el presupuesto aproximadamente US$ 700 mil millones para ser emitidos, y como siempre los principales inversores serían la Caja Fiscal y el Instituto de Previsión Social (IPS), según menciona la agencia oficial IP.

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Hacienda se prepara para emitir bonos por 105 millones de dólares

El Ministerio de Hacienda se mantiene en el margen de lo anunciado al inicio del ejercicio fiscal para las emisiones de Bonos del Tesoro Nacional. En este sentido, al remanente por emitir o saldo de la emisión de los Bonos Soberanos deben incluirse la capitalización del Crédito Agrícola de Habilitación (CAH) y el tipo de cambio. Tiene disponible 105 millones de dólares para este año.

El monto del proyecto del Ejecutivo para el Presupuesto General de la Nación (PGN) 2017 remitido al Congreso, posteriormente vetado por el Poder Ejecutivo, ascendía a G. 3,31 billones. Adicionalmente, se cuenta con la autorización de G. 102.000 millones en el marco de la Ley 5675/16, que autoriza la emisión de Bonos del Tesoro para capitalizar al Crédito Agrícola de Habilitación (CAH).

Con esto, el monto autorización de emisión de títulos del Tesoro asciende a G. 3,41 billones (USD 576 millones aproximadamente).

En marzo, se colocaron Bonos del Tesoro en los mercados internacionales por valor de USD 500 millones, que al tipo de cambio de la fecha de liquidación (fecha en que se depositaron los fondos) equivale a G. 2,82 billones.

Con esto, el monto remanente para emitir en el mercado local asciende a G. 587.735 millones, equivalente a USD 105 millones al tipo de cambio actual. Este monto corresponde al saldo entre el mismo monto que fuera presupuestado para el PGN 2017, de acuerdo a las necesidades del Estado, y el monto colocado en Bonos Soberanos.

Por tanto, la diferencia con el monto que fuera anunciado al principio del ejercicio está explicada en la incorporación de los fondos a ser transferidos al CAH en el marco de la Ley 5675/16 y los diferentes tipos de cambio utilizados a la hora de referenciar el equivalente en moneda extranjera.

Los montos de autorización establecidos en el PGN son expresados en moneda local, por lo que todo aquello que se coloque en moneda extranjera se convierte a Guaraníes al tipo de cambio de referencia otorgado por el Banco Central del Paraguay (BCP).

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